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是的没错,美豆已逼近千点,豆粕昨天涨80是成本需要?还是
作者:yinniu    时间:2020-09-08 17:58:00
昨天国内豆粕现货行情的走势格外吸引眼球,全国大多数地区涨幅达到50元/吨,个别地区涨幅更是达到80元/吨较高价位,沿海豆粕主流价格多在2930-3020元/吨之间运行,打破了近期以来持续窄幅波动、或外盘疯涨国内冷静的局面。对于此轮豆粕行情的明显涨幅加速、加大,市场关注也因此而再度被提高。接下来行情的走势,我想才是更多人更加关注的:

 

 1

天气、出口炒作乐此不疲,美豆正在向千点靠近

 
隔夜美盘因劳工节假期休市,今日电子盘中美豆走势继续保持强势,截至到8:50主力合约盘中974美分,涨5美分,其价格重心仍在攀高。因中国需求和美豆产区天气不佳,美豆9月份报告中下调产量等重要的数据几率较大,在两者强势利多下,美豆强势特征非常明显。11月合约已升至两年来新高,不断向千点关口靠近。中国进口商继续大量采购美豆,中国采购对全球大豆价格形成重要支撑。美豆优良率由8月中旬的74%下降到本周的66%,已经连续好几周下滑,美豆部分产区的产量下调也为美豆提供抗跌支撑。
不过,有公司预计, 2020/2021年度巴西大豆产量料为1.3217亿吨,较7月预估上调100万吨;巴西新季大豆即将进入播种期,各方对巴西大豆产量再创新纪录抱有乐观预期;此外,因目前国际大豆价格很有吸引力,巴西农户已经开始预售2021/22年度大豆,比往年提前很多,这种情况并不常见,这对美盘来讲是不利,但目前巴西豆是供应淡季,其因素对市场影响较小。总体上,随着美豆进口成本的上涨,国内豆粕现货势必成本受到提振,行情会随大趋势适度走高,属于合理现象。

 2

成本拉升下,油、粕行情轮番上涨  且东北遭遇台风冰雹也为豆粕上涨增加力量

 
美豆期价已经上涨至两年内新高,未来市场看,美豆有继续上冲需求,突破新高点,980美分,1000美分等均有可能。在成本上涨下,国内豆油、豆粕行情势必会上涨,但此前因豆油行情持续上涨,在豆粕供应充裕下,豆粕行情并不适合大涨,因此工厂更多将涨价精力放在豆油上;而经历一段时间涨价后,豆油已经触及高位,目前行情已经出现滞涨,工厂无疑调转方向,豆粕则成为分摊成本的主力。因此,昨日豆粕行情的突然明显发力,也就不难理解。

此外,上周东北地区遭遇台风、冰雹恶劣天气袭击,对当地农作物等影响不小,玉米、大豆存在一定倒伏。虽然说国产大豆对豆粕现货影响不是特别大,但在即将上市的旺季,多少还是有阶段性的影响。

 3

豆粕库存止升转降,豆粕比价优势明显等也为行情提供利多

 
目前正值9月份,国内养殖业总体恢复情况良好,饲料厂、养殖户等终端用户反映目前豆粕需求用量大。且豆粕性价比高于杂粕,油厂销售进度大幅提高。截止9月4日当周,国内沿海主要地区豆粕库存量达到116.23万吨,较上周减少4.03万吨,较去年同期增幅由上周的54.85%下降至47.16%。豆粕库存止升转降提振豆粕价格。

 4

国内养殖恢复怎样?众说纷纭,年内三足鼎立时期即将离去

 
对于国内养殖市场接下来情况怎样,市场上的声音有很多,当然大多都认为的是养殖业正在继续恢复,对豆粕等原料需求来讲是利好的。但小编有自己的见解:7-9月是水产养殖业最旺盛季节,虽然水产养殖占总比重仅在10%或者略多一点,但其养殖时间非常集中。过了9月份,水产养殖业就开始逐步进入淡季,生猪、家禽养殖业的恢复,对水产养殖业的缺失是不是能够起到弥补作用,我不敢多说。这对于蛋白原料需求来讲,一定是不利的。

此外,需要说明的是,水产料多以蛋白原料为主,而在面对菜棉粕高价压力背景下,近年来,豆粕对其替代使用更是越来越多。因此,在水产养殖业的旺季离去时,对蛋白原料需求及行情发展一定是不利的。

后市,中国强势需求以及美豆优良率持续下滑、9月份美农报告恐将下调美豆产量等关键数据,中国需求和美豆天气炒作形成双轮驱动,美豆期价市场独立强势特征非常明显。国内方面,在美豆成本持续攀高下,国内豆粕现货行情跟随美豆期价上涨概率在逐步提高,因此我们预计在9月上半月豆粕现货价格总体上震荡偏强为主,下半月走势需要9月11日的美农报告指引,但报告利多行情的可能性更大。

此外,还是那句老话,事实上国内供应依然很充足,且随着后期大量美豆到港,豆粕从供需角度看依然不支持大涨的。在没有真正的供需支持下,行情的上涨基本也就是在合理范围内,大涨则根基不牢,经过一段时间调整后势必会回归正常价位。而昨日的豆粕行情上涨虽然幅度略大了一点,但根据港口分销价格看,工厂仍在盈亏边缘,并没有出现很大的利润,因此也算是合理。
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